中国保理行业正在高歌猛进。据中国商业保理专业委员会秘书长韩家平2014年10月公布的统计数据，基于两点可以预测未来中国保理业务需求仍旧十分巨大，首先，近几年赊销成贸易结算的最主要方式，统计显示，国际贸易中赊销比例已经占到70%以上，国内贸易赊销企业占比已超90%。其次，在中国规模高达20万亿元以上的企业应收账款，其融资市场空间极为广阔。

然而应该看到，国内保理业务尤其是银行保理业务，虽然已具规模，但其服务渗透依旧不充分，中小微企业对银行保理服务仍然可望不可及，商业保理已成必要并是非常有益的补充。

保理业务持续高速增长

中国连续三年成全球最大保理市场，据2014首届中国平安商业保理高峰论坛的数字显示，2013年，中国保理业务量达3.18万亿元，同比增长10%，占全球保理业务量比重达17%。2012年达2.83万亿元，同比增长高达26.9%，占全球保理业务量比重为16.1%。

暗保理的强劲增长在其间尤为显眼，根据行业内的概念界定，通常依据应收账款转让是否通知买家（债务人）将保理分类为明保理和暗保理。明保理是指保理商受让卖家（债权人）的应收账款之后，将该应收账款债权转让事实以书面形式通知买家。而如果保理商在受让应收账款之后，不通知买家，则属于暗保理。

一般情况下，为规避买家拒不付款的风险，保理商会考虑让卖家制作好《应收账款转让通知书》并且加盖卖家公章，预先存放保理商处，一旦出现买家回款异常或者逾期支付，即将应收账款转让通知书立即送达给买家，从而达到“弃暗投明”的效果。

依据目前国内相关保理管理规则，并未禁止暗保理业务。同时，暗保可转明保，可以明确暗保理属于保理业务的一种。

行业现状成就了暗保理

行业操作中，相当部分大型的买家（核心企业）都有一套完善且苛刻的供应商准入与考核系统，而保理申请人的卖家大多是这类买家的供应商，在国内目前保理业务不成熟，对其运作也不理解的大环境下，供应商将应收账款转让给保理商，容易导致买家对供应商资金周转困难的印象。为此下一年度该供应商极可能被评为不合格或者评价较低，最后导致下一年度供应商难于继续跟买家合作。此种情况下，多数供应商在选择做保理业务时，往往不愿意通知买家，最后只能做暗保理。

此外，过去十几年中大部分银行将保理业务当流动资金贷款来做。银行只是给卖家（供应商）授信，应收账款的情况基本不考虑，买家的情况也不在考虑之列。如果卖家实力足够，就给其授信贷款。银行此种操作手法其实是以保理之名行放款之实。在此情况下，为方便省事，银行也就选择做暗保理业务。

就暗保理的风险而言，主要集中在两个方面：一是交易真实性的核查；二是间接回款。

暗保理模式下，对于交易真实性的核查，保理商主要是通过调查交易记录、基础合同、发货凭证、验收凭证等，而这些相关文件主要依赖于卖家提供。其间存在卖家伪造单据的可能，而保理商却无法核实真实性。

其次，暗保理模式下，回款账户不可能变更至保理商名下，即使开立了三方监管账户，卖家仍然可以在不通知保理商的情况下，再次通知买家变更付款账户，导致保理商对应收账款的回款失去控制。

保理业务如何进行有效风控？

首先，确保交易真实性，保理商可派人实地参与货物的运输、验收，或者到物流公司进行尽调，确保货物是有按约交付的。对此，放心投资网的风险审核可资参考，通过对接诺昌商业保理公司，在确定保险公司对下游买家信用风险承保的基础上，风险管理部对项目做书面审核和实地调查并随时跟进，以确保交易的真实性。

其次，保理商做详尽的商务合同分析，对其中可能影响应收账款金额的有关退货、付款、抗辩、抵销等条款，做出专门应对。同时，密切关注卖家与买家对账管理系统，随时作出相应变化。放心投资网两个风控模型能对此进行有效应对：资信认证评级模型，反映融资企业的资信等级和授信额度； 财务风险评估模型，反映融资企业及下游企业的财务风险程度。

再次，保理公司应当密切跟进应收账款的回款，一旦发现回款异常，应启动预警机制，立即跟进调查具体原因，例如放心投资网专业的风控系统：风控指标预警系统包括预警指标和应对预案；风控信息化系统包括风控流程动态监管、监控通报。能够有效预警，做到及时应对可能出现的异常情况。